ĐÁNH BẠI PHỐ WALL

      206

CÁC QUY TẮC VÀNG VỀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CỦA PETER LYNCH

Peter Lynch được ca ngợi là “công ty quản lý tiền số một bên trên cố giới”. Là giám đốc Quỹ Fidelity Magellan từ thời điểm năm 1977, ông vẫn cải cách và phát triển Fidelity Magellan từ bỏ đôi mươi triệu đô-la lên đến mức 14 tỷ đô-la năm 1990. Trong 13 năm kia, ông không đại bại lỗ năm làm sao, với cho tới 1một năm win chỉ số S&Phường 500 Index.

Bạn đang xem: đánh bại phố wall

Dựa bên trên 13 năm tay nghề làm chủ thành công xuất sắc quỹ đầu tư Fidelity Magellan cùng từng chắt lọc hàng trăm CP, Lynch sẽ đúc rút yêu cầu tác phđộ ẩm Đánh bại Phố Wall.

Trong cuốn nắn sách này, Peter Lynch tổng kết lại quy trình làm việc tại quỹ chi tiêu của bản thân nhằm đúc kết hầu như tay nghề quý báu đến độc giả. Đồng thời, ông tổng kết phương thức gạn lọc 21 cổ phiếu được lời khuyên sở hữu trong những năm 1991, những cổ phiếu này thuộc hồ hết ngành cùng nghành nghề không giống nhau. từ đó chỉ dẫn phương thức bổ ích cho các đơn vị đầu tư xem thêm.

Peter Lynch đối chiếu Việc đầu tư bệnh khoán với các loại đầu tư chi tiêu khác, ví dụ trái phiếu, với ông đi mang lại kết luận là đầu tư chi tiêu vào triệu chứng khân oán mang lại lợi nhuận hơn hẳn số đông hình thức đầu tư không giống.


Theo ông, trong chi tiêu hội chứng khân oán, tuyệt vời chưa phải là yếu tố đưa ra quyết định số 1, vấn đề là bên chi tiêu buộc phải kiên trọng tâm, vững quà. Sẽ có khá nhiều dịp trồi sụt của giá cổ phiếu, các rủi ro khủng hoảng, chính vì thế đơn vị đầu tư xuất sắc cần là tín đồ có công dụng vững kim cương sở hữu CP và ko phân phối tháo dỡ bọn chúng.

Lynch khulặng rằng, khi mua CP phải khám phá kỹ chủ thể mình đầu tư, ví dụ liên tiếp call điện lấy thông báo cùng đích thân đi mang lại từng công ty nhằm mày mò, khảo sát. Đầu tư mà không mày mò đã là liều lĩnh. Một công ty đầu tư chi tiêu nghiệp dư chịu khó nghiên cứu tò mò đang có được thành tựu ko thua thảm kém gì các đơn vị đầu tư chi tiêu chuyên nghiệp. Hình như công ty đầu tư chi tiêu bắt buộc luôn luôn quyên tâm kiểm soát định kỳ những CP bản thân đang đầu tư chi tiêu.

Điểm đặc sắc độc nhất vô nhị trong cuốn nắn sách này là 21 phép tắc đầu tư nhưng Lynch đang đúc rút tự trong thực tiễn hoạt động của bản thân được ông khắc tên là gần như “Quy tắc tiến thưởng của Peter”. Những lời khuyên của Lynch vẫn khiến cho những công ty đầu tư thấy kỳ dị bởi nó thật sự hết sức đơn giản, đến hơn cả phần lớn đa số bên chi tiêu không chuyên cũng có thể áp dụng công dụng. Tuy nhiên, nếu như bạn tuân theo những “Quy tắc xoàn của Peter”, chắc hẳn rằng bạn sẽ nhận được hiệu quả tuyệt vời Khi chi tiêu triệu chứng khoán.

Chúng tôi tin rằng Đánh bại Phố Wall Cùng cùng với những cuốn nắn sách đầu tư chi tiêu chứng khân oán khác mà lại Alpha Books xuất phiên bản sẽ đưa về mang lại độc giả các biết tin có mức giá trị.

Xin trân trọng ra mắt tới bạn đọc cuốn nắn sách này

Tháng 1/2010

CÔNG TY SÁCH ALPHA

LỜI TỰA

Sự chuyển đổi này khá đột ngột, chứ không nằm trong tính toán của mình. Công việc theo dõi rất nhiều công ty của tôi đã dần biểu lộ hạn chế từ giữa thập niên 1980, Khi chỉ số Dow đạt tới 2000 cùng tôi mang đến tuổi 43. Cũng vày sa đà vào vận động làm chủ hạng mục chi tiêu nhưng mà tôi không tiếp tục trong nhà nhằm chứng kiến lũ tthấp trưởng thành và cứng cáp như thế nào. Chúng chuyển đổi thiệt nhanh. Cứ vào vào ngày cuối tuần, chúng lại từ bỏ liên lạc với tôi, còn tôi thì lại dành nhiều thời hạn cùng với Fannie Mae (Quỹ Thế chấp nhà ở Liên bang), Freddie Mac (công ty chúng tôi thế chấp cho vay vốn mua nhà Liên bang) với Tập đoàn cho vay Sallie Mae, rộng là với các con bản thân.


khi các bạn bắt đầu Cảm Xúc lộn lạo giữa Freddie Mac, Sallie Mae cùng Fannie Mae với những thành viên trong mái ấm gia đình, cùng các bạn lưu giữ mã của 2 ngàn các loại cổ phiếu tuy thế lại quên ngày sinh nhật của con bản thân, Có nghĩa là ai đang dành không ít thời hạn cho quá trình.

Năm 1989, khi Cuộc rủi ro năm 1987 vẫn lùi vào quá khứ đọng với bé tàu Thị trường triệu chứng khoán thù vẫn chèo lái một bí quyết êm ả dịu dàng, tôi tổ chức triển khai sinch nhật lần máy 46 cùng với vk tôi, Carolyn, với những phụ nữ tôi là Mary, Annie và Beth. Đến thân buổi tiệc, thốt nhiên tôi nhớ ra là cha tôi đã tạ thế Khi 46 tuổi. Trong tôi thời gian đó là cảm giác của một fan bước đầu thấy ghê sợ Khi nhận biết tôi đã sống lâu hơn cha mẹ. Con người ấy cũng bước đầu nhận thấy mình sẽ chỉ sống vào giây phút, trong khi lại bị tiêu diệt trong tầm thời gian rất dài. Con bạn ấy ban đầu ước giá bán mình đã coi được rất nhiều vsinh hoạt kịch trường học tập, trò chơi tđuổi tuyết và soccer chiều tối của các con hơn. Con tín đồ ấy trường đoản cú thông báo phiên bản thân rằng chưa từng có ai vào khung giờ phút sau cuối của cuộc đời lại nói rằng: “Ước gì tôi đã đoạt những thời gian rộng mang lại công việc”.

Tôi nỗ lực trường đoản cú tmáu phục bản thân rằng những con không thể buộc phải tôi quyên tâm cho tới bọn chúng các như khi còn nhỏ tuổi. Nhưng trong lòng, tôi biết thực tiễn hoàn toàn ngược chở lại. Lúc còn là mọi đứa tthấp lên bố, bọn chúng chạy xung quanh nhà, phá huỷ đông đảo trang bị, với cha mẹ nên chạy theo để dọn dẹp đồ đạc và vật dụng. Nhưng dọn dẹp đồ đạc và vật dụng cho 1 đứa ttốt mới có thể bước đi mất không nhiều thời hạn với sức lực lao động rộng là lúc chúng đến tuổi thiếu hụt niên với phần nhiều bài xích tập ngoại ngữ hoặc tân oán học hắc búa cần ta giúp, hoặc hồ hết lần đưa chúng mang lại sảnh đàn thao hay đi sắm sửa, hoặc trấn an chúng mỗi khi bọn chúng vấp ngã.

Xem thêm: Dân Khu Dân Cư Nam Sài Gòn, Lập Danh Sách Nạn Nhân Dự Án Khu Dân Cư Nam

Vào hồ hết ngày vào cuối tuần, ao ước phát âm được nhỏ mình với lưu ý đến của chúng, các bậc bố mẹ đã nên lắng nghe nhiều loại nhạc chúng nghe, rứa ghi nhớ thương hiệu của những đội nhạc rock và cùng bọn chúng xem số đông bộ phim truyền hình nhưng phiên bản thân bạn phệ không một ai muốn xem. Tôi đã có lần có tác dụng tất cả phần nhiều điều ấy, nhưng mà cực kỳ thi thoảng. Thường vào đồ vật Bảy, tôi giỏi ngồi lì sinh hoạt bàn thao tác làm việc, trước một lô công việc sách vở cao ngập đầu. Trong hồ hết thời gian riêng lẻ gửi đàn ttốt đi xem phlặng hoặc là đi nạp năng lượng ấy, tôi đã chiếm hữu thời gian để tìm kiếm kiếm một ý kiến về đầu tư. Chính vào đầy đủ thời điểm như thế, tôi nghe biết Pizza Time Theater, một loại CP nhưng mà tôi ước gì mình đã không cài, cùng Chi-Chi’s, loại CP tôi muốn bản thân từng ssống hữu

Năm 1990, Mary, Annie với Beth theo thứ tự lên 15, 11 và 7 tuổi. Mary vào học tập tại một ngôi trường nội trú và chỉ về đơn vị vào hồ hết ngày vào cuối tuần thảnh thơi. Đến ngày thu, nhỏ nhỏ nhắn tmê mẩn gia chơi tới bảy trận bóng đá dẫu vậy tôi chỉ coi được một trận. Đó cũng đó là năm thà hiếp mừng lễ Giáng sinh của gia đình Lynch bị chậm trễ mất cha tháng

Những đêm không làm việc muộn tại chủ thể, tôi lại tham dự buổi họp của một trong các các tổ chức triển khai trường đoản cú thiện với tổ chức triển khai công dân nhưng mà tôi tự nguyện tđê mê gia ban quản trị. Đôi khi, những tổ chức triển khai này sắp xếp cho tôi làm việc trên các uỷ lúc đầu tư của họ. Lựa lựa chọn cổ phiếu do phần nhiều động cơ tất cả chân thành và ý nghĩa là điều xuất sắc đẹp nhất vào tất cả phần nhiều điều hoàn toàn có thể, mặc dù vậy nhu cầu vận động công ích của tôi không xong xuôi tăng nkhô hanh, tuy vậy song với nhu cầu của Quỹ Magellan Fund, cùng tất nhiên, cũng tương tự của các con gái tôi cùng với lượng bài bác tập về bên ngày dần khó khăn hơn và hàng ngày đề xuất tmê man gia những hoạt động hơn

Khi đánh giá sức mạnh chu kỳ thường niên, tôi vẫn phải thú dấn với bác sĩ rằng bài tập thể dục nhất mà lại tôi thực hiện là đánh răng. Tôi cũng dấn thức được là trong tầm 18 tháng trước kia, tôi không còn hiểu cuốn sách như thế nào. Trong hai năm, tôi sẽ coi bố vsống kịch opera, The Flying Dutchman, La Bohème, với Faust, mà lại không hề xem một cuộc chiến đá bóng làm sao. Chính điều này đã giúp tôi nghiệm ra Quy tắc đầu tiên của mình:

Khi số vsinh hoạt kịch opera nhiều hơn thế số cuộc đấu soccer với xác suất 3 – 0, bạn cần phải biết rằng đang có điều nào đấy bất hợp lý và phải chăng vào cuộc sống đời thường của chính bản thân mình.

Đến giữa những năm 1990, một ý nghĩ lóe ra vào đầu tôi. Tôi đừng quên người có chúng ta giống cùng với tên quỹ của tớ, Ferdinvà Magellan, đã và đang nghỉ hưu sớm và gửi mang lại một vùng đảo xa xăm làm việc Tỉnh Thái Bình Dương, mặc dù đều gì xảy ra với ông ấy sau này (bị những người bản xđọng bất đồng xua đuổi) cũng đầy đủ để tôi tạm dừng. Với hy vọng tránh khỏi căn số tương tự như lúc đương đầu với việc khó chịu của các người đóng cổ phần, tôi đang chạm chán gỡ Ned Johnson, là sếp của mình ngơi nghỉ Fidelity, và Gary Burkhead, chủ tịch nhiệm vụ, để bàn bạc về một phương án tối ưu.

Cuộc chạm mặt phương diện thân Shop chúng tôi diễn ra trực tiếp thắn và toá msống. Ned Johnson ý kiến đề xuất tôi thường xuyên giữ công tác lãnh đạo đội của cục bộ quỹ cổ phần của Fidelity. Ông ý kiến đề xuất cấp đến tôi một phần vốn nhỏ dại rộng nhằm tiến hành công việc marketing cùng với một vài gia sản trị giá chỉ 100 triệu đô-la gắng bởi số tiền 12 tỷ đô-la mà lại tôi từng bắt buộc giải pháp xử lý. Thế tuy vậy, ngay cả khi số tiền này sẽ giảm xuống nhì con số thì cùng với tôi, dường như nguồn ngân sách mới vẫn yên cầu một cân nặng công việc ngang với nguồn chi phí cũ, và như vậy tôi lại liên tiếp đề xuất làm việc vào máy Bảy. Tôi từ chối lời mời lôi cuốn của Ned.

Có một điều mà không mấy ai biết, chính là tôi cũng từng điều hành quản lý một quỹ lương hưu đồ sộ 1 tỷ đô-la mang đến các tập đoàn to, bao hàm Kodak, Ford và Eaton, trong các số ấy Kodak chiếm xác suất lớn hơn cả. Quỹ lương hưu này đạt được thành tựu giỏi hơn đối với Magellan bởi tôi rất có thể đầu tư chi tiêu vốn nhưng không xẩy ra các tinh giảm. lấy ví dụ như, quỹ lương hưu được phxay thay đổi trên 5% gia tài của chính mình thành một CP đối kháng, trong những khi quỹ tương trợ thì cần yếu.

Mọi fan làm việc Kodak, Ford với Eaton ao ước tôi tiếp tục thống trị quỹ lương hưu của họ, mà lại tôi cũng phủ nhận lời mời cuốn hút này. Ngoài Fidelity, tôi nhận ra tương đối nhiều lời kiến nghị để bắt đầu thống trị Quỹ Lynch Fund, một một số loại quỹ tương hỗ đóng được niêm yết trên thị Sàn thanh toán giao dịch bệnh khoán Thành Phố New York. Những người dân có tiềm năng biến bạn tạo nên cho rằng họ có thể phân phối CP trị giá bán sản phẩm tỷ đô-la của Lynch Fund chỉ trong một thanh toán lưu rượu cồn nhanh lẹ sống một trong những đô thị.

Theo quan điểm của nhà làm chủ, điểm ham của một quỹ tương trợ đóng góp là quỹ này sẽ không lúc nào nhằm mất mối cung cấp khách hàng của bản thân mình, mặc dù tác dụng thao tác làm việc của người đứng đầu quỹ gồm kém nhẹm nắm như thế nào. Đó bởi vì CP quỹ tương hỗ đóng được giao dịch trên sàn thanh toán giao dịch chứng khoán thù, cũng giống như Merk tốt Polaroid tốt ngẫu nhiên một số loại CP làm sao khác. Người phân phối cổ phiếu quỹ quy mô đóng mặt khác nên là người mua, vì chưng vậy số cổ phần ko khi nào đổi khác.

Điều này sẽ không tương tự với cùng 1 quỹ mlàm việc như Magellan. Trong một quỹ msinh hoạt, lúc 1 cổ đông mong muốn rút ngoài quỹ thì quỹ vẫn bắt buộc tkhô hanh toán cho cổ đông đó giá trị bằng chi phí khía cạnh của số cổ phần mà cổ đông kia sở hữu, và quy mô của quỹ bị giảm đi một lượng tương đương với giá trị kia. Một quỹ msống ko mấy lừng danh hoàn toàn có thể bị suy nhược nhanh chóng khi quý khách của quỹ gửi sang trọng chi tiêu vào các quỹ khác bao gồm tính đối đầu và cạnh tranh hơn hoặc chi tiêu vào thị trường chi phí tệ. Đây là lý do do sao bạn làm chủ của quỹ mlàm việc không được “an giấc” nlỗi bạn làm chủ của một quỹ đóng.

Một Lynch Fund trị giá 2 tỷ đô-la được niêm yết bên trên sàn giao dịch thanh toán New York sẽ dài lâu là 1 trong công ty lớn trị giá 2 tỷ đô-la (trừ phi tôi giới thiệu đông đảo ra quyết định đầu tư sai trái cực kỳ nghiêm trọng dẫn mang lại lose lỗ). Và năm nào thì cũng vậy, tôi vẫn liên tiếp được trao khoản phí tổn thường niên là 75 điểm cơ phiên bản (tương đương 15 triệu đô-la).

Xét trường đoản cú góc nhìn tài thiết yếu thì đó là 1 trong những lưu ý thu hút. Tôi hoàn toàn có thể thuê một nhóm giúp sức để làm các bước lựa chọn cổ phiếu, giảm lượng thời hạn đến công việc để làm việc, đùa gôn, dành nhiều thời hạn rộng đến mái ấm gia đình và gạt bỏ Việc theo dõi và quan sát những nhiều loại CP nlỗi Red Sox, Celtics và La Bohème. Cho dù tôi thắng lợi Thị Phần hay không, tôi vẫn nhận được một khoản tiền lời rất lớn.

Chỉ gồm nhị sự việc trong planer này. Vấn đề trước tiên đó là ước mơ thắng lợi của tớ lại lớn hơn các so với năng lực chịu đựng đựng thất bại bên trên thị trường của mình. Vấn đề thiết bị hai là tôi luôn luôn luôn luôn tin rằng những bên quản lý quỹ cần trường đoản cú tuyển lựa CP của riêng mình. Nếu vậy, một đợt nữa, tôi lại trở về khởi hành điểm, vùi nguồn vào công việc tại vnạp năng lượng phòng của Lynch Fund vào hồ hết ngày thứ Bảy, say sưa với đầy đủ ông xã báo cáo hay niên, với một nguồn ngân sách ngày dần phệ tuy vậy lượng thời hạn thì càng ngày ít ỏi rộng khi nào hết.

Quay lưng lại với 1 món hời như thế là 1 trong những điều xa xỉ cơ mà siêu ít fan rất có thể làm cho được. Tuy nhiên, nếu khách hàng vẫn hoàn toàn có thể may mắn được cuộc sống đời thường ban ttận hưởng hệt như tôi, khi ấy đã phát sinh một sự việc là chúng ta phải quyết định coi gồm buộc phải biến hóa bầy tớ của tài sản bằng cách dành riêng không còn phần đời còn lại để gia công đến số gia sản đó lớn hơn xuất xắc để các gì các bạn sẽ tích luỹ được phục vụ bạn.

Có một câu chuyện của Tolstoy kể về một fan nông dân nhiều tham vọng. Một vị thần hứa sẽ mang đến ông ta toàn bộ khu đất nền cơ mà ông ta đi không còn trong một ngày. Sau Khi chạy không còn tốc lực một vài giờ, ông ta có được một diện tích S đất rất lớn, một lượng tài sản mà lại đề xuất mất cả đời ông cũng cần yếu dành được, một lượng của cải dư quá để cả ông cùng gia đình phú quý trong tương đối nhiều đời. Người nông dân nghèo ướt át những giọt mồ hôi cùng thsinh sống hào hển. Ông ta nghĩ về đến sự việc tạm dừng – đi tiếp để gia công gì chứ? – nhưng mà ông lại cần yếu thừa qua bao gồm bản thân. Ông ta lại thường xuyên chạy cùng với hoài bão tận dụng đối ta thời cơ của bản thân, để mang lại sau cuối chết vì chưng kiệt sức.